棉花期货市场迎来供需新格局

据光大期货最新报告，国际棉花市场正经历供需格局的重大调整。全球棉花产量预期上调，主要得益于中国产量的增加。同时，全球棉花消费保持稳定，印度消费预期下降，而巴基斯坦、孟加拉国和越南的消费预期则有所提升。中国棉花进口量预期减少，导致孟加拉国、越南和巴基斯坦的进口份额增加，中国已从全球第二大棉花进口国降至第三位。当前，棉花工商业库存处于近年来高位，但库存量已经开始小幅下降，国内纺织企业的纱线与坯布库存相对稳定。国际市场方面，尽管宏观环境波动较大，但美国1月CPI数据超出预期，市场对美联储降息的预期有所推迟，美元指数走弱对棉价产生支撑。USDA最新报告显示，全球棉花供需宽松的格局将持续，期末库存相应增加。短期内，美棉价格预计将以震荡运行为主，振幅有限。国内市场方面，纺织企业开机率快速恢复，棉花库存压力逐渐减弱。随着’金三银四’传统需求旺季临近，市场对未来需求旺季抱有较高期待。当前，中国棉花库存压力虽大，但最艰难的阶段可能已经过去，未来棉价或呈震荡上行趋势。

【财醒来点评】：综合来看，在全球棉花供需宽松的背景下，短期内棉花价格可能维持震荡，但随着国内库存压力缓解和需求旺季的到来，中长期棉价震荡上移的可能性较大。建议投资者关注内外盘价差波动和国内政策支持，灵活调整操作策略，把握市场交易机会。