铁矿石市场波动加剧：供需格局与宏观政策的双重影响

近期铁矿石市场呈现震荡回落走势，主要受到供需两端的动态变化及宏观政策的扰动。一是从供给端来看，尽管近端到港量环比微增，但远端发运量有所回落，同时极端天气如澳大利亚飓风可能对后续发运造成影响，导致供给端出现下滑预期。二是从需求端来看，节后复产节奏慢于预期，铁水产量小幅下滑，五大材表需逆季节回落，但钢厂盈利率仍维持较高水平，市场对复工预期尚未证伪。三是从库存端来看，港口库存处于高位，而钢厂库存处于低位，显示当前市场存在一定的博弈情绪。综合来看，铁矿石价格短期内可能继续震荡偏强，但需警惕估值偏高及需求复苏不及预期的风险。

【财醒来点评】当前铁矿石市场面临着宏观与产业的双重不确定性。海外方面，美联储货币政策转向可能对全球商品市场形成压力，同时印度和美国的钢铝关税政策可能对铁矿石需求形成抑制。国内方面，尽管钢厂盈利率较高，但节后复产节奏缓慢，叠加旺季需求可能不及预期，市场存在较大的预期差。投资者需密切关注供需两端的变化，谨慎操作，避免过度透支宏观利好。建议在铁矿石2505合约中采取区间操作策略，维持770-820元/吨的操作区间。