沪铝期货价格震荡运行 受累于供需两端压力

近日，沪铝期货价格呈现震荡下行趋势，市场观望情绪浓厚。据数据显示，周四沪铝主力合约收于20590元/吨，较前一日下跌0.15%。伦铝价格同步走低，跌幅达0.7%，报2608美元/吨。现货市场方面，上海现货SMM均价为20510元/吨，较前一日下降30元/吨，贴水30元/吨，南储现货均价也跌至20530元/吨，贴水10元/吨。

库存方面，据SMM数据，2月13日铝锭社会库存总量达76.3万吨，较前一周增加3.4万吨；铝棒库存也增加至30.04万吨，较前一周增加0.59万吨。这表明当前市场供需两端均面临压力。

宏观面上，美国1月PPI同比增幅高于预期，引发市场对于通胀的担忧。同时，美国总统特朗普签署备忘录，宣布将对贸易伙伴征收对等关税，并表示将考虑对采用增值税制度的国家加征关税，这些政策将可能加剧全球贸易紧张局势。此外，特朗普还提到将禁止通过其他国家转运商品来规避关税的行为，但并未公布具体实施时间。

【财醒来点评】：当前沪铝期货价格走势主要受到供需两端的共同影响。尽管美国PPI数据缓和了部分通胀压力，但特朗普的关税政策可能引发全球贸易紧张，进而影响市场风险偏好。同时，国内铝锭和铝棒库存的持续累积，显示下游消费复苏力度不足，这使得市场对后市信心不足。预计短期内沪铝价格将维持震荡格局，建议投资者密切关注宏观经济数据及消费端变化，同时注意库存累积带来的价格下行压力。从操作策略上看，建议投资者可采取高抛低吸的操作方式，或暂时观望，等待市场进一步明朗。