热卷期货小幅上涨 钢市供需压力加大

2月14日，热卷期货2505合约早盘窄幅震荡，午收3396元，上涨0.03%。与此同时，螺纹钢价格小幅下跌，全国多数市场持稳运行。期螺主力合约报3277元/吨，较上海市场20mm三级抗震螺纹钢贴水43元/吨。

宏观面，特朗普宣布对美贸易伙伴征收‘对等关税’，中国央行表示将择机调整优化政策力度和节奏，美国1月PPI同比增长3.5%，高于预期。据Mysteel统计，春节假期后全国多地积极推进重大项目开工建设，合计总投资46055.25亿元。

产业面， Mysteel调研显示，本周247家钢厂高炉炼铁产能利用率85.6%，环比减少0.16个百分点；全国47个港口进口铁矿库存为16004.53万吨，环比增1.85万吨。据百年建筑调研，截至2月13日，全国13532个工地开复工率为23.5%，较上周提升16.1%。本周五大品种钢材消费量663.25万吨，环比上升15.2%，但需求尚未恢复至正常水平。

综合来看，近期钢市供需压力有所加大，市场观望情绪较浓，短期钢价或窄幅调整，需求恢复力度仍是关键。

【财醒来点评】：当前热卷期货小幅上涨，但钢市整体呈现供需双弱格局。短期内，市场将主要关注库存去化速度和政策面变化。投资者应警惕特朗普关税政策带来的外部冲击，同时密切关注国内重大项目开工建设的推进情况。建议保持谨慎乐观，短线可逢低布局多单，中线需关注库存拐点的到来。