玻璃期货市场供需错配格局持续，短期走势承压

春节后玻璃期货盘面持续走弱，反映当前玻璃市场基本面偏弱，供需阶段性错配格局。地产前端数据持续走弱，新开工、地产开发投资完成额、土地购置面积同比增速多年下滑，2024年2月以来竣工端断崖式转负。预计2025年竣工增速不容乐观，资金到位节奏和存量项目施工进度影响需求。当前中下游观望情绪浓，囤货意愿低，库存压力大。供应端开工率低，日熔处于历年低位，企业扩产意愿不足，相关环保政策限制供应弹性。春节假期玻璃季节性累库明显，全国浮法玻璃样本企业总库存同比增加21.03%。春节前库存转移至中下游，节后下游复工情况不佳，订单普遍一般。短期内玻璃盘面走势符合基本面特征，下跌空间有限，关注复工情况及阶段性补库带动下的低位反弹行情。

【财醒来点评】：玻璃期货当前走势受供需错配影响显著，地产竣工端增速放缓和中下游观望情绪浓厚是主要压力来源。短期内库存压力和复工情况不佳可能继续压制价格，但在低日熔背景下，需求驱动的上涨弹性仍存。建议 investors 关注地产政策变化和中下游补库行为带来的市场变化，短期操作需控制风险，中长线可布局低位反弹机会。