橡胶期货市场供需格局生变关注库存累积与政策动向

近日橡胶期货市场受多重因素影响呈现震荡走势。据市场监测，2024年12月马来西亚天胶出口量同比降2.7%至44,338吨，环比增1.8%，其中49%出口至中国。2024年越南天然橡胶、混合胶合计出口197.5万吨，较去年的220.3万吨同比下降10%；合计出口中国143.1万吨，较去年的168.4万吨同比降15%。当前泰国原料烟片、胶乳价格抬升，高位的原料价格有望继续刺激割胶行为，橡胶产品价格企稳，下游轮胎厂复工重启，远期库存预期继续累库，橡胶价格短期震荡走势。关注收抛储消息面指引。

【财醒来点评】：从市场供需来看，短期内橡胶期货价格受到出口下降和下游需求疲软的双重影响，但原料价格的高位企稳对价格形成一定支撑。长期来看，俄乌局势缓和预期对能源价格形成压力，从而间接影响橡胶等化工品的成本端。建议投资者关注央行货币政策动向，警惕地缘政治变化对能源成本的传导效应。在操作策略上，建议中长期以区间交易为主，在价格低位区域逐步建立多头头寸，同时注意控制仓位，防范政策调控风险。