原油期货市场动态及能化品种展望

原油市场方面，美国通胀回升导致美联储降息预期放缓，同时OPEC+减产协议稳步推进，出口端缩量引发市场对供应紧张的担忧。尽管如此，库存端数据显示美国库存回升、欧洲库存小幅下降、亚洲库存回升，上周全球原油库存呈现下降趋势。整体基本面略有向好。特朗普政府对俄罗斯和伊朗的制裁持续，进一步加剧了市场对供应的担忧。

LPG市场方面，俄乌停火前景使得市场对油价上涨产生压力，而沙特CP上涨推升进口成本并压缩化工利润，预计2月PDH开工率将小幅回落。03合约基差小幅走高，当前上行驱动有限，后期或震荡回落，建议套利交易中空LPG多PP。

PX市场近期受到制裁影响，SC表现相对较强。山东地炼负荷下降引发市场关注，美汽油裂解价差走高，PX意外检修增加，后期检修季预期对PX价格形成支撑。PXN扩至250附近，但甲苯二甲苯的调油经济性走弱，长期来看PXN总体仍建议逢低做多。

PTA市场受PX较强影响，虽然短期累库但仍旧跟涨。聚酯负荷提高带来供需改善预期，预计3-4月供需良好，建议做扩加工费。PTA的加工费在240附近，后期需关注下油织厂的恢复情况。

财醒来点评：当前原油市场处于多空交织格局，地缘政治和供应端的紧张对油价形成支撑，但全球经济复苏动能不足和库存变化仍可能对价格产生压力。能化板块内部各品种走势分化，投资者需密切关注OPEC+减产执行情况、中美俄伊朗地缘政治进展以及原油库存变化。在投资策略上，建议短线原油以震荡交易为主，中线可布局多单，同时密切关注盛夏旺季对需求的拉动作用。能化品种如PX、PTA等可关注加工费的扩幅机会，而LPG和PVC则需警惕库存压力和消费淡季的影响，建议投资者根据自身风险承受能力选择合适的投资标的。