烧碱期货价格大幅下跌，市场表现疲软

近期国内期货市场呈现涨少跌多格局，其中烧碱期货2505合约表现尤为疲软，价格大幅下跌，几乎回吐了1月以来的所有涨幅。市场分析认为，尽管支撑因素仍在，但当前需重点跟踪需求兑现进度、现货价格和上游库存情况。

近期烧碱盘面大幅波动，上涨驱动明显减弱，多空分歧加大。主要原因包括：春节假期前的利多预期已充分发酵，节后山东地区烧碱库存大幅增加，现货涨价乏力；同时，非铝需求尚未恢复，山东氧化铝大厂收货量维持高位。尽管2024年12月烧碱期货开始强势上涨，本轮涨势的核心驱动是氧化铝与烧碱的供需错配。

从中期来看，支撑烧碱现货价格的因素依然存在，如山东大厂烧碱库存偏低、氧化铝企业备货未结束、非铝下游复工和出口持续向好、上游春检等因素。然而，春节前的利多因素已在盘面发酵，当前需重点关注需求兑现情况。若非铝企业抵触高价烧碱或氧化铝厂备货无法缓解上游库存压力，2505合约下行风险将增大；若氧化铝企业再次集中备货或非铝企业旺季需求改善，利多因素释放，则可能推动上游顺利去库，2505合约仍有反弹机会。

【财醒来点评】：当前烧碱期货市场呈现弱势震荡格局，投资者需密切关注现货市场动态及库存变化。从技术面看，若价格持续跌破关键支撑位，下行风险将显著增加。建议投资者采取谨慎态度，短线可考虑轻仓试空，中线则需耐心等待市场企稳信号。在操作策略上，建议重点关注上下游企业的实际需求变化，避免盲目跟风操作，同时注意控制仓位，做好止损止盈。