光大期货：豆粕期货市场供需双弱格局持续，价格震荡走弱

蛋白粕市场方面，周三CBOT大豆期货下跌，主要原因是美豆库存高于预期和市场对中国需求疲软的担忧。尽管当日公布的大豆出口数据显示12万吨的大单出口，这在一定程度上缓解了市场的跌幅。然而，市场参与者仍关注即将发布的出口销售报告。巴西大豆收割进度数据显示，当前年度的收割率为15%，较去年同期有所落后，同时本周仍有降雨，预计收割进度可能依旧缓慢。不过，各机构对巴西大豆产量维持乐观预期，大多数预测显示产量将在1.7亿吨以上，最悲观的预测也有1.65亿吨。国内方面，蛋白粕市场整体呈现下挫走势，其中菜粕价格一度下跌超过2%，豆粕价格也下跌超过1%。市场正在消化供需报告不及预期带来的利空影响。豆粕现货价格普遍下跌，幅度在110-230元/吨之间。随着油厂开机率的逐步恢复，下游饲料企业适量补库，但豆粕成交情况却有所萎缩。现货价格因此回落，带动期货价格下挫。从交易策略来看，59反套仍被市场参与者持有。豆粕单边市场呈现震荡走势，建议短线参与者关注市场波动。

【财醒来点评】：当前豆粕市场供需双弱格局持续，价格震荡走弱。美豆库存高于预期和中国需求疲软的担忧对市场形成利空，而巴西大豆产量预期乐观为市场提供了部分支撑。国内方面，现货价格的回落和成交萎缩显示市场买兴不足。建议投资者在未来一段时间关注油厂开机率变化和下游饲料企业需求情况，同时警惕库存压力对价格的进一步压力。对于生猪养殖企业来说，饲料成本的上涨可能压缩养殖利润空间，建议提前采购豆粕锁定成本。操作上，建议短线交易者继续关注市场震荡格局，中线投资者可考虑逢高布局长线空单。