棉花期货价格震荡上行，国际市场宏观因素主导市场情绪

近期棉花期货市场呈现震荡上行态势，国际市场宏观因素继续对市场情绪产生重要影响。据最新发布的数据显示，ICE美棉期货价格小幅上涨，主力合约继续攀升，显示出市场对棉花需求的持续关注。国际市场方面，宏观扰动仍在继续，美国1季度季调CPI涨幅创下了2024年6月以来的新高，市场普遍预期美联储首次降息时间可能延迟至年末，美元指数的波动对全球棉花贸易格局产生了深远影响。

国内市场方面，郑棉期价重心持续小幅上移，主力合约增仓明显，显示市场交易情绪较为活跃。USDA最新发布的2月报告显示，全球棉花产量预期有所调增，期末库存也相应增加，全球棉花供需格局的变化对棉价形成一定压力。不过，由于国内市场对棉花进口预期的下调以及国内棉花库存高位运行的现状，市场对未来棉花价格走势仍持谨慎乐观态度。

展望未来，随着关税政策的逐步落地以及美元指数重心的逐渐下移，棉花期货市场的压力最大的阶段或已过去。预计短期内郑棉期价重心将继续小幅上移，市场将密切关注持仓变化及外部消息的动态。

【财醒来点评】：投资者应密切关注棉花期货市场的持仓变动和外部宏观消息，尤其是在美国货币政策调整和全球棉花供需格局变化的关键节点。考虑到当前棉花库存高位运行，建议投资者采取逢高做空的策略，同时保持对国际市场宏观因素的高度敏感。