10年国债期货价格下跌，资金面紧张成主要影响因素

昨日，10年国债期货主力合约收盘下跌0.10%，带动整体国债期货市场呈现弱势格局。近期，资金面紧张态势成为债市的主要影响因素。据公开市场操作显示，央行昨日进行了5580亿元7天期逆回购操作，但因有6970亿元逆回购到期，导致净回笼1390亿元。当前，逆回购到期压力较大，预计下周还有5000亿元MLF到期，同时本月还有8000亿元买断式逆回购到期。在货币政策较为克制的环境下，短期内资金面难以明显转松，债市横盘整理的格局难以打破。然而，从长期来看，货币政策支持性立场不变，资金面重新回归常态较为确定，市场等待降准降息落地带来的资金面转松后的短端修复行情。

【财醒来点评】：当前债市的主要驱动因素是资金面，短期内市场可能维持震荡格局。然而，考虑到货币政策支持性立场不变，建议投资者关注资金面转松后的短端修复行情以及收益率曲线重新陡峭化的跨品种套利机会，同时需警惕经济数据和政策调整带来的潜在风险，建议投资者采取谨慎策略，合理控制投资久期。