美棉供应过剩拖累价格创新低

国际棉花市场近期呈现供强需弱的格局，导致美棉价格创下四年新低。根据广金期货的分析，美棉产量意外上调，而消费量却未有相应增长，导致供需缺口扩大，库存消费比升至历史偏高水平。同时，关税政策的不确定性也为美棉出口前景增添了迷雾。国内市场方面，郑棉价格保持区间震荡，库存充裕，下游需求尚未明显恢复，预计短期内盘面将维持震荡格局，向上突破仍需需求端的改善。

【财醒来点评】：当前棉花市场的主要风险在于全球供应过剩和关税政策的不确定性。建议投资者密切关注即将来临的传统旺季“金三银四”前的补库情况以及终端消费数据。在投资策略上，应保持谨慎，建议采取分散投资和风险对冲措施，避免单一市场过度暴露。