USDA报告中性偏空 豆粕期货市场呈现弱势整理

近期，国内豆粕市场在多重因素影响下呈现弱势整理格局。12日凌晨，美国农业部（USDA）发布2月供需报告，报告对市场影响中性偏空。美豆现货价格持续弱势，拖累国内市场偏空情绪发酵，CBOT大豆主力合约跌破1050关口，国内两粕主力加速下滑，日跌幅一度超过2%。

国际市场方面，报告下调 Argentine大豆产量预期，但整体仍维持南美大豆丰产预期。近期阿根廷产区降水增加，缓解了干旱对大豆作物的压力，市场对南美大豆产量的担忧有所缓解。巴西大豆产量维持在1.69亿吨，收获进度虽略慢于去年同期，但仍有望创纪录。

国内市场方面，豆粕供需呈现边际向紧局面。春节假期影响下，进口大豆到港量下滑，油厂开机率较低，导致供应趋紧。需求方面，春节前下游养殖企业和饲料厂集中备货支撑现货价格，但节后备货需求减弱，豆粕需求有所回落。尽管生猪存栏量环比回升，饲料需求边际改善，但整体需求增速仍不及供应水平。

从后市来看，在美国关税政策调整和国际大豆贸易格局变化的背景下，豆粕市场可能继续呈现弱势整理格局。当前市场情绪较为偏空，建议投资者密切关注南美大豆产量变化及国内供需情况，合理布局交易策略。

【财醒来点评】：当前豆粕市场处于供需双弱格局，国际市场受USDA报告影响呈中性偏空基调，国内市场则因供应趋紧和需求边际改善存在支撑。建议投资者关注南美天气变化对大豆产量的实际影响，同时警惕美国贸易政策调整可能带来的市场波动。短期内豆粕价格可能继续弱势整理，建议顺势而为，灵活调整交易策略。