巴西大豆收割延迟 阿根廷产量下调 豆油期货或震荡偏强

近期国际市场豆油期货市场受到多重因素影响，呈现震荡偏强格局。巴西大豆收割率较往年有所放缓，至2025年2月9日，巴西2024/2025年度大豆收割率为14.8%，较此前一周提高6.8个百分点，但仍低于去年同期的20.9%。根据分析师预测，USDA可能会将巴西2024/2025年度大豆产量预估上调至1.6964亿吨，同时将阿根廷2024/2025年度大豆产量预估下调至4950万吨。未来15天阿根廷降雨有所改善，降雨可能会缓解早播大豆的潜在产量损失。目前，Y2505合约持仓量为72.4万手，较上一交易日增加9266手。现货价(张家港一级豆油)为8670元/吨，较上一交易日上涨20元/吨，基差为Y2505+540。南美大豆正值产量形成的关键期，在南美大豆产量稳定前，天气变化仍会影响盘面波动。分析师认为，在南美大豆产量稳定前，天气变化仍会左右豆油期货的走势。

【财醒来点评】：当前国际豆油市场呈现出供应偏紧的格局，南美大豆 harvesting delays 和产量下调的预期，加上国内库存处于低位，短期内可能会继续支撑豆油期货价格。建议投资者密切关注天气变化及大豆产量数据，同时合理控制风险，布局中长期上涨趋势。