热卷期货小幅回调，市场供需博弈，短期走势或维持震荡

2月12日，热卷期货市场整体呈现弱势震荡走势。截至午盘，热卷期货2505合约收于3401元/吨，较前一交易日下跌0.26%。与之形成对比的是，铁矿石期货2505合约表现较为强劲，收于824元/吨，涨幅为0.37%。焦炭和焦煤期货则继续弱势震荡，分别收于1716元/吨和1120.5元/吨，跌幅分别为0.92%和0.84%。全国主要城市中，上海、南京、合肥、南昌、武汉、北京、沈阳、太原、重庆、西安、昆明等市场的螺纹钢价格普遍下跌10-40元/吨。据市场反馈，尽管下游行业逐步复工，但整体需求尚未完全启动，市场成交依然偏清淡。短期内，市场供应增加而需求疲软的矛盾尚未得到根本缓解，同时受美国加征关税政策的影响，市场情绪波动较大，预计短期内热卷期货价格将维持震荡格局。

【财醒来点评】：当前热卷期货市场呈现供需双弱的局面，虽然鞍钢和沙钢等主流钢厂上调了产品价格，显示出成本端的支撑作用，但下游需求恢复进度缓慢，市场库存压力逐渐显现。从宏观面看，美国白宫官员表示将对加拿大输美钢铝产品征收50%关税，这将对全球钢市格局产生深远影响。短期内，热卷期货价格可能继续受压下行，但成本端的支撑可能限制其回调空间。建议投资者关注下游需求恢复情况以及国际贸昖摩擦的最新进展。从投资策略上看，建议投资者在短期内保持谨慎，在市场成交明显放量或政策面出现利好之前，避免盲目追高。同时，可关注钢厂库存变化及限产政策的执行情况，以捕捉市场的拐点机会。