乙二醇期货市场呈现弱势格局：库存低位支撑价格，出口受阻或拖累走势

近日，乙二醇市场呈现弱势运行态势。尽管国内乙二醇装置开工稳定，库存处于偏低水平，对价格形成一定支撑，但美国加征关税导致国内服装出口承压，或成为拖累乙二醇价格的主要因素。

据统计，国内乙二醇装置综合开工负荷维持在61.73%，较去年同期略有上升。其中，煤制、石油制、甲醇制开工负荷分别为65.62%、59.55%、55.59%，与去年同期相比呈现’两升一降’格局。短期内，乙二醇供应将小幅上升，但整体变动相对有限。春节期间，华东地区乙二醇库存显著上升至61.45万吨，但同比下降17.84%，库存压力较小。

受下游聚酯开工稳定及织造行业开工负荷下降影响，化纤产业链整体呈现弱稳态势。虽然聚酯企业开工负荷维持在81.29%，单位利润尚可，但织造行业开工负荷仅为16%，较去年同期下降18个百分点。美国加征关税可能导致国内服装出口受限，进而影响终端织造行业及上游化纤产业链的成本传导，对乙二醇价格形成压力。

综合来看，乙二醇成本端变化不大，供应相对稳定，库存偏低对价格形成支撑。然而，受美国加征关税影响，国内服装出口受限，终端织造行业受冲击，并可能向上游化纤产业链传导。在此情形下，乙二醇价格下跌的可能性较大。建议投资者密切关注中美贸易政策变化及终端需求恢复情况，合理控制投资风险。

【财醒来点评】：当前乙二醇市场面临’上有天花板，下有地垫板’的格局。库存低位对价格形成支撑，但需求端受制于出口受限，上行空间受限。短期内，建议投资者以观望为主，关注中美贸易政策及终端需求恢复情况。中长期来看，若海外需求恢复乏力，乙二醇价格可能面临进一步下行压力。建议投资者保持低仓位，防范回调风险。