多重因素推动 30年期国债期货价格持续走强

近年来，国债市场呈现出明显分化趋势，2年期国债收益率上行，而5年、10年和30年期国债收益率则整体下行，导致国债利率曲线趋于平缓。这一现象背后，美联储暂停降息、美元指数走强、国内货币政策稳健等多重因素交织，对国债期货市场形成深远影响。1月美联储宣布维持基准利率不变，并表现出对通胀持续担忧的态度，美元指数因此走强，进一步扩大了中美国债利差。与此同时，国内货币政策保持稳健，节前降准降息预期落空，使得市场资金面有所收紧，短端利率上行。此外，国内制造业景气水平回落，通胀预期走弱，叠加房地产市场修复缓慢和外部贸易摩擦加剧，推动长端利率继续下行。1月国债期货市场成交活跃，日均成交量和持仓量均创历史新高，显示出市场交投情绪高涨。特别是30年期国债期货价格持续走强，反映了市场对未来降息的强烈预期。然而，当前长端国债期货价格已部分透支降息预期，随着稳增长政策陆续出台和权益市场回暖，长端利率波动可能加大。在此背景下，投资者可重点关注跨品种套利机会，同时需警惕利率风险和政策调整对市场带来的不确定性影响。（财醒来点评：当前国债期货市场处于多重因素交织的复杂环境，建议投资者在关注跨品种套利机会的同时，需警惕市场波动风险，注重风险管理和投资策略的灵活性。）