生猪期货市场供需格局分析及后市展望

昨日国内猪价呈现涨跌不一态势，河南猪价小幅上涨至14元/公斤，四川则略有回落至14.25元/公斤。当前养殖端出栏较为积极，市场生猪供应充裕，而需求端表现平淡，屠宰量未见明显起色。近期二育企业虽有进场采购，但采购量有限，预计今日猪价上涨动力不足，价格走势将以稳为主，局部可能有小幅波动。

当前生猪市场存在节前养殖户集中风控导致的散户养殖规模偏低、大猪出栏占比偏小以及肥标价差偏高等结构性问题。这些问题短期内可能吸引二育等投机力量入场托底，从而限制猪价的下跌空间。然而，考虑到节后生猪体重积累情况及理论出栏量，整体供应量依然充足。因此，生猪价格不具备持续上涨的基础。

生猪期货市场对今年供应过剩的预期已充分定价，市场预期差异相对有限。未来生猪期货价格走势预计将以窄幅整理为主。投资者可以关注近月合约的现货估值偏低带来的短期多头机会，以及远月合约高位回调时的长期套期保值机会。

【财醒来点评】：生猪期货市场当前呈现出明显的供需双弱格局，虽然养殖户节前的集中出栏导致目前市场供应偏松，但需求端也未见明显起色。价格短期内可能维持窄幅震荡。建议投资者关注二育企业的采购节奏以及进口冻猪肉的到港情况，这些因素可能成为影响后市行情的关键变量。长期来看，生猪产能调控政策的持续效果仍需观察，建议投资者保持警惕，合理控制仓位。