沪铝期货价格震荡走弱 产业结构调整影响显著

今日沪铝期货价格呈现先抑后扬的走势，整体表现偏弱，主力合约收盘价为19740元/吨，跌幅为0.78%。节后四个交易日，沪铝期货价格持续震荡上行，期间持仓量保持稳定。从市场表现来看，沪铝价格的波动主要受到国内外宏观环境和产业政策的共同影响。

在宏观层面，全球再通胀交易预期和国内经济复苏预期为有色金属板块提供了整体支撑。然而，由于铝的金融属性相对较弱，其价格涨幅明显不及沪铜等其他金属。特别是在美国特朗普政府宣布将对进口钢铁和铝征收额外关税后，市场对铝价走势产生分歧。短期内，预计沪铝期货将延续外强内弱的格局，国际市场需求可能保持强韧，而国内市场面临去库压力，供应端压力逐步显现。

从产业层面来看，氧化铝价格持续弱势运行，电解铝生产利润空间扩大，企业开工率显著提高，这可能导致后续供应端压力逐步加大，对铝价形成一定利空。此外，去年11月取消的铝出口退税政策仍在发酵，铝产品出口竞争力受到削弱，进一步影响国内铝市场的供需平衡。结合当前市场环境，建议投资者关注多铜空铝的套利机会，同时需警惕库存累积和成本端变化带来的波动风险。

【财醒来点评】：近期沪铝期货市场呈现明显的外强内弱格局，主要受到进口关税政策和国内产业结构调整的双重影响。短期内，建议投资者关注国际贸易政策变化和国内供给端压力对铝价的进一步影响。在投资策略上，建议采取多铜空铝的套利策略，同时需密切关注氧化铝价格波动和电解铝库存变化，合理控制仓位，防范市场波动风险。