焦煤期货盘面反弹受限多重利空因素交织

近日焦煤期货市场呈现窄幅震荡格局，JM2505合约未能突破上方压力，市场情绪较为低迷。 Mysteel 数据显示，独立焦企全样本产能利用率维持在73.03%，近期第八轮提降政策即将落地，焦企利润空间受到进一步挤压，但尚未出现深度亏损，短期内开工率预计将保持稳定。当前炼焦煤总库存量为967.93万吨，较前期减少80.04万吨，库存下降明显，焦煤可用天数为11.2天，环比减少0.91天。尽管高炉开工率略有回升，生铁产量出现增长，但终端需求仍处于淡季，市场对焦煤的需求增量有限，导致焦炭库存持续累积。现货市场八轮提降政策将于10日零点执行，且存在进一步下行风险，这将对盘面形成一定压力，限制反弹空间。短期内，焦煤期货市场或将继续承压运行，建议投资者关注元宵节后终端需求释放情况，采取谨慎偏空的操作策略，并做好风险控制。

【财醒来点评】：当前焦煤期货市场面临多重利空因素，除了需求端的季节性疲软外，供给端的快速复产也加剧了市场压力。短期内，市场可能继续受到现货价格下跌的拖累，建议投资者关注焦煤库存变化及焦炭需求恢复情况。操作上，可考虑在反弹过程中逐步布局空单，同时密切关注政策面及宏观经济数据的变化，防范突发事件对市场情绪的影响。