沪锡期货价格高位震荡，库存去化成关键

近期沪锡期货市场呈现宽幅震荡格局。沪锡期货主力合约价格在突破26万元/吨后，出现一定幅度的回调，昨日跌幅达0.63%，收于257680元/吨。LME锡价则延续涨势，上涨0.73%，报31255美元/吨。当前沪伦比值维持在8.24左右，显示国内外市场联动性较强。库存方面，LME锡库存继续下降70吨至4110吨，而国内沪锡仓单减少68吨至5606吨，整体去库节奏偏缓。市场关注焦点集中在本周即将迎来的2502合约交割，业内人士表示，需观察冶炼厂在交割前的交仓积极性。

当前，刚果金与卢旺达的地区冲突尚未对锡矿开采及运输造成实质性影响，锡矿供应端暂未出现明显缩减。不过，下游需求恢复速度不及预期，且价格高企抑制了部分终端采购意愿。春节后虽有部分企业复工，但消费旺季能否带来需求边际改善仍需进一步观察。

【财醒来点评】：从市场运行情况来看，尽管LME库存持续下降，但绝对量仍处历史中位水平，显示供应端并未出现显著压力。而国内库存去化节奏缓慢，叠加需求恢复不及预期等因素，预计价格短期内或呈现高位震荡格局。建议投资者密切关注库存变化及下游订单情况，避免追高操作。同时，考虑到期权等衍生工具的使用，可为库存企业提供有效的套期保值方案。