沪铝期货节后累库略增 供应过剩预期持续

近期沪铝期货市场表现平淡，上一交易日沪铝主力合约收于19740元/吨，环比下跌0.78%，伦铝价格为2628美元/吨，环比上涨0.34%。与此同时，氧化铝主力合约收于3498元/吨，持平。春节假期后，国内电解铝库存出现了16.2万吨的累库，较去年同期增加1.3万吨，略高于往年平均水平。这也导致当前库存天数上升至5.32天，较节前有所增加。

从市场逻辑来看，氧化铝市场当前面临较大的供应过剩压力。尽管一季度有新产能投产预期，但市场供应过剩的预期依然强烈，价格受到新疆现货价格的压制，持续回落。近月合约面临较大的压力，而远月合约则由于成本端的支撑，抗跌性较强。

对于铝市场而言，节后累库虽略有增加，但整体市场格局并未发生根本性变化。当前利润分配区间为434~2767元，平均在1600元，较节前下跌了526元。这表明市场对铝价的支撑力度有所减弱。

【财醒来点评】：目前沪铝市场存在一定的压力，供应过剩预期和库存增加对价格形成压制。短期内，建议投资者采取谨慎策略，关注库存变化和需求端的动向。长期来看，若供应端未能有效收缩，价格可能面临进一步压力。投资者可考虑采取套期保值策略，降低市场波动带来的风险。