PTA期货市场增仓上行，下游需求恢复助力

昨日PTA期货市场表现亮眼，05合约收盘价为5106，较前一日结算价上涨2.41%，日内增仓10324手至112.13万手。PTA5-9价差为-12（+14）。现货基差偏强，2月中在05-60~62附近商谈，2月下在05-55~60附近商谈。PTA现货加工费为148元/吨，TA05盘面加工费为305元/吨。
从供给端来看，PTA负荷提升0.8个百分点至80.5%，逸盛新材料360万吨装置已于1月27日附近重启，目前负荷为5成；逸盛宁波200万吨装置于1月25日按计划停车。福建百宏250万吨装置春节期间降负至9成，节后已恢复正常。
需求方面，下游聚酯负荷回升至81.7%，较此前提升2.8个百分点。江浙终端开工整体仍较为零星，加弹开工率为11%，江浙织机为15%，江浙印染开机率为10%。江浙涤丝产销总体清淡，平均产销约2-3成，直纺涤短工厂销售分化明显，平均产销为57%。

【财醒来点评】：PTA期货市场当前呈现供需两端逐步向好的局面。供给端，虽然部分装置检修或降负，但整体负荷提升明显，市场供应较为稳定。需求端，尽管江浙终端开工率仍然较低，但聚酯负荷回升，显示下游复苏迹象。短期内，PTA市场可能继续受到下游需求恢复的推动，投资者可关注盘面增仓和基差走势，择机布局多单。需警惕油价波动及装置超预期变动对市场带来的不确定性。