动力煤价格受春节因素影响环比下降，节后市场或迎供需边际修复

国家统计局数据显示，受春节假期影响，1月份工业生产处于淡季，工业品出厂价格指数（PPI）同比下降2.3%，环比下降0.2%。其中，煤炭开采和洗选业价格环比下降2.2%，春节期间由于煤炭供应保障有力，电厂存煤较为充足，推动了价格的下行。同时，国际原油价格上行带动了相关行业价格上涨，其中石油和天然气开采业价格上涨4.5%。

中国民生银行首席经济学家温彬分析称，受全球需求趋弱影响，大宗商品价格预计将整体回落，但节后工业建筑业逐步复工复产，叠加增量政策逐步显效，中国工业品价格有望回升，预计PPI同比降幅将有所收窄。

【财醒来点评】：从市场趋势来看，节后工业复工预期叠加政策支持，动力煤需求可能边际回升，但受全球大宗商品价格回落压力，短期内价格涨幅或受限。投资者需关注政策调控力度及进口政策变化，同时可适当配置期权对冲风险。在投资策略上，建议以仓位控制为主，关注逢低布局机会。