玻璃期货市场多空博弈加剧，库存攀升与环保预期并存

春节假期后，玻璃期货市场呈现出多空博弈加剧的局面。尽管现货市场价格有所上涨，但期货价格却出现一定跌幅。截至2月7日，玻璃期货主力05合约报收1342元/吨，周度跌幅2.47%。与此同时，国内浮法玻璃市场均价为1344元/吨，较节前最后一个工作日上涨17元/吨。

从供应端来看，春节前玻璃行业存在产线冷修，导致玻璃日熔量降至15.62万吨的低位，短期内供应支撑较为明显。然而，后期玻璃产线冷修与复产交替进行，市场供应的支撑力度可能趋弱。

库存方面，春节期间玻璃现货成交放缓，物流运力下降，导致节后玻璃库存累积超出预期。截至2月6日，玻璃库存达到6014.4万重箱，较节前一周提升38.72%，为近四年来最高水平。高库存压力成为玻璃市场的一大隐忧。

需求端，节后玻璃需求恢复较为缓慢，深加工行业复产节奏偏缓，玻璃刚需受到压制。预计元宵之后，深加工行业逐步复产将推动玻璃需求有所复苏，但具体恢复节奏仍有待观察。

终端市场方面，春节假期期间国内30个大中城市商品房日均成交面积为3.16万平方米，较2024年同期下降31%。整体购房需求有所减弱，但一线城市表现相对较好，市场对金三银四销售旺季仍抱有期待。

此外，环保政策成为近期市场关注的焦点。有消息称新一轮能耗限制政策即将出台，这可能对玻璃行业的高耗能特性产生直接影响，从而对期货市场情绪提供一定支撑。

【财醒来点评】：玻璃期货市场目前处于供需两端博弈的阶段。短期内，高库存压力和下游复工节奏偏慢对玻璃价格形成压制，但日产低位、楼市局部回暖以及环保预期则为市场提供了支撑。预计短期内玻璃期货价格将在政策预期和基本面压力之间震荡，建议投资者关注环保政策动向、玻璃日产变化及下游行业开工情况，择机把握波段交易机会。