沥青期货春节后供需调整，短期内价格表现或相对坚挺

近日，沥青期货市场呈现出供需两端调整的局面。供应方面，2月国内炼厂沥青排产计划为190万吨，环比减少5%，同比增加6%。国内沥青装置总开工率为27.16%，环比上升2.71%。原料端方面，消费税抵扣政策调整预计对地方炼厂成本造成压力，成本上升可能在200-600元/吨之间。需求方面，春节期间下游开工基本停滞，节后沥青企业出货量环比下降27.2%，改性沥青产能利用率降为0。国际油价震荡下行，但沥青期现价格表现相对偏强。节后供应链恢复生产，市场商业库存可能继续累库，但考虑到地炼进口燃料油税改带动成本增加，产量增加幅度有限，预计库存压力不会太大，对价格形成底部支撑。短期内沥青价格表现可能相对原油更为坚挺，可考虑裂解价差修复策略。

【财醒来点评】：从市场趋势来看，沥青期货短期可能呈现震荡偏强的走势。供应端的调整与需求端的逐步恢复将共同影响市场价格。考虑到地炼成本增加和进口来源的不确定性，沥青价格可能表现出一定的抗跌性。然而，需求端的恢复速度和商业库存的变化将是关键因素。建议投资者关注炼厂开工率、下游复工进程以及国际原油价格的变化，合理控制风险，谨慎操作，可寻找合适的时机进行裂解价差修复策略。