棉花期货市场分析：供应宽松需求恢复缓慢，关税影响有限

近期棉花期货市场呈现震荡格局，主要受到国内外供需、宏观经济及政策因素的影响。全球棉花供需宽松格局持续，国内棉花供应端压力较大，新棉公检量接近640万吨。节后纺织企业逐步复工复产，但需求恢复仍需时间。中美互加关税政策对棉花价格影响有限，美棉出口数据环比下降，国际市场宏观扰动叠加基本面偏弱，美棉价格承压运行，创下2020年10月以来新低。国内市场方面，郑棉期价节后首日运行平稳，短期缺乏持续上行驱动，预计将继续震荡运行。市场关注重心转向特朗普关税政策、美国经济数据及美联储表态。短期内棉花市场面临政策落地带来的不确定性，建议投资者关注库存变化及消费需求恢复情况。

【财醒来点评】：当前棉花市场呈现基本面与政策面双重影响格局，短期内供应压力与需求恢复缓慢将导致价格震荡，中期来看美棉高价库存消化需时间，建议投资者保持观望，关注政策动向及市场情绪变化。