沪铝期货市场分析：氧化铝供应过剩，成本支撑趋弱

近日，沪铝期货市场受到多重因素影响，呈现震荡走势。供给端，国产铝土矿产量稳步增长，1月达到502.9万吨，同比上涨12%。进口方面，12月铝土矿进口量环比增加至1498万吨，氧化铝原料供应进一步宽松。氧化铝现货价格持续下跌，库存连续四周累积，部分企业开始考虑减产或调整生产策略以应对成本压力。

需求端，尽管中美贸易关系短期内有所缓和，但国内铝锭和铝棒库存继续累积，现货市场贴水显现。国际方面，LME库存减少但全球总体库存仍呈上升趋势，市场对未来需求增长的不确定性保持关注。

成本与利润方面，氧化铝价格持续下行压缩电解铝生产成本，厂内利润空间扩大，但高库存和供过于求的现状可能对价格形成压力。行业动态方面，海外氧化铝价格走低，国内供应过剩趋势明显，北方新增产能推迟投产，市场需密切关注产能变化及政策动向。

【财醒来点评】：短期内，沪铝期货价格可能因宏观情绪改善和政策预期而有所支撑，但氧化铝供应过剩和高库存压力或限制价格上涨空间。投资者需警惕需求不及预期和库存进一步增加的风险，建议在操作中保持谨慎，关注政策动态和国际市场需求变化，灵活调整投资策略。