30年国债期货收益率上行受股市影响凸显跷跷板效应

2月7日，债市整体表现分化，其中30年国债活跃券收益率日内一度上行超过2个基点，最高升破1.83%，尽管午后有所回落，但收盘仍上行1.7个基点至1.83%。长端国债的走势受到权益市场走强的影响，’股债跷跷板效应’明显。当日，A股市场主要股指全线走高，北证50、创业板指分别大涨4.96%、2.53%，上证指数收复3300点，股市的强势表现对债市形成一定压力。早盘股市的强劲走势一度导致债市转弱，长端利率上行显著，但午后权益市场冲高回落，带动长端利率短暂回调。短端方面，由于资金成本偏高，1年期和2年期国债收益率分别上行1个基点和2个基点，至1.22%和1.24%。当前，资金面虽相对宽松，但资金情绪指数下降，显示资金成本仍处高位。往后看，’股债跷跷板效应’及资金高低切现象可能对债市产生持续影响。

【财醒来点评】：从市场趋势来看，短期内30年国债期货可能继续面临股市走强带来的压力，’跷跷板效应’或使得债市承压。资金面虽然宽松，但成本高企限制了短端下行空间，进一步影响长端走势。投资者需关注股市资金流动性和政策预期，若权益市场持续走强，国债期货可能延续弱势。建议投资者保持谨慎，关注债市风险，同时留意政策动向对市场情绪的潜在影响。