锰硅期货市场分析：短期看涨情绪延续，中长期面临供需压力

锰硅期货市场短线情绪持续升温，主力合约2505昨日收盘价达7312元/吨，较前一交易日上涨2.84%，持仓量创历史新高，达到60万手以上。节后归来，硅锰市场迎来快速反弹，北方厂家报价普遍上调至6700-6800元/吨。当前市场的主要驱动力来自于节前锰矿市场走强的延续。近期港口锰矿现货市场大幅上涨，锰矿看涨情绪的发酵进一步推动了硅锰期货盘面的活跃，市场呈现增仓放量的态势，完成了技术性突破。与此同时，硅锰期货盘面的强势拉涨也提振了锰矿市场，形成良性互动。目前锰矿现货市场成交价格较节前上涨3-4元/吨度，港口锰矿商家持续上调报价，下游企业正在积极跟进采购。天津港锰矿库存和价格数据也显示，市场供需关系较为紧张。

业内分析指出，短期内锰矿市场仍存在看涨情绪，主要得益于港口库存低位运行以及硅锰市场利润向好的支撑。此外，康密劳最新公布的2025年3月对华加蓬块报价环比上涨0.45美元/吨度，进一步强化了市场对锰矿价格的预期。然而，从中长期来看，市场面临一定的不确定性。随着锰矿价格的持续上涨，非主流锰矿的进口量可能增加，叠加厂家调整锰矿配比，将对价格上涨的持续性构成压力。同时，硅锰远期合约可能出现供需结构性失衡，库存压力增大将对远期价格形成更大压力。主力合约2505和2509之间的价差结构也显示，2509合约的空配风险可能相对更高。

从风控角度出发，节后市场盘面的快速拉升使得前期套保盘和投机盘面临更大的资金管理压力。鉴于市场波动加剧，投资者需谨慎操作，合理控制仓位，提前制定资金管理预案。

【财醒来点评】：锰硅期货短期内受多重因素支撑，市场情绪偏向乐观，但需警惕中长期供需失衡风险。建议投资者关注库存变化和进口政策动态，合理规划投资策略，避免盲目跟风操作。