2024年中国债券市场发展报告：5年期国债期货收益率呈现下行趋势

2024年，中国债券市场发展报告显示，5年期国债期货收益率呈现下行趋势。根据报告内容，2024年国债收益率总体呈现下行态势，其中5年期国债期货收益率在年内经历了多次阶段性波动。年初至4月下旬，债市利率快速走低；4月末至6月末，长端利率波动加大；7月初至9月末，债市情绪由谨慎逐渐转向乐观，9月中下旬10年期国债收益率再次震荡走低至2.00%附近。而在10月初至年末，政策方向逐渐明朗，政府债券供给压力被消化，政治局会议定调货币政策“适度宽松”，抢跑行情下利率快速回落，10年期国债收益率下行至1.70%附近。此外，2024年信用债发行利率也有所下降，具体到5年期中期票据，AAA级主体的平均发行利率为2.44%，较上年下降98BP，显示市场整体融资成本下降趋势。展望2025年，报告指出利率债发行量将稳步增长，收益率或进一步下行，5年期国债期货市场预计将继续受益于低利率环境。

【财醒来点评】：从市场趋势来看，5年期国债期货收益率下行趋势明确，但投资者需警惕政策变化对市场带来的短期波动。利率债供给节奏加快可能对市场产生一定的供给压力，而货币政策的适度宽松则可能为市场提供流动性支持。投资策略方面，建议投资者采取阶段性参与策略，关注政策动向和市场波动，合理配置久期，控制风险。