10年国债收益率创历史新低：政策支持与市场情绪推动债券市场发展

2024年，中国债券市场整体运行平稳，10年期国债收益率呈现显著下行态势，创下近年来新低。根据市场数据，年内10年期国债收益率从年初的高位逐步回落，至年末已降至1.70%附近，较年初下降超过60个基点。这一趋势主要得益于中国人民银行持续实施的支持性货币政策和逆周期调节措施，为市场提供了充足的流动性支持。

从阶段表现来看，2024年的10年期国债收益率经历了四个显著阶段：年初至4月下旬，受股市低迷和央行降准影响，收益率快速下行；4月末至6月末，长债供给增加导致收益率波动加大；7月初至9月末，尽管面临监管收紧，但货币政策再度放松推动收益率继续走低；10月初至年末，在政策明朗和市场预期改善的背景下，收益率进一步回落至低位。

上述走势反映了市场对经济恢复和政策支持力度的积极预期。同时，信用债发行利率也显著下降，AAA级主体发行的各类信用债利率均出现不同程度的下行，进一步凸显了当前“资产荒”格局下投资者对高信用债券的强劲需求。

【财醒来点评】：展望2025年，10年国债收益率有望继续下行，主要受益于财政政策的进一步积极和货币政策的持续宽松。同时，信用债市场也将延续分化，高评级债券将继续受到市场青睐。投资者应关注政策动向和宏观经济数据，择机布局长久期高信用债券，规避低评级信用债的潜在风险。