沪铅期货短期或面临下行压力 供需双增叠加库存压力影响市场

近期沪铅期货市场呈现供需双增态势，价格或将维持震荡运行。受铅锭供应节奏和春节假期因素影响，沪铅主力合约年初至今走出触底反弹的U形走势。然而，由于冶炼厂春节期间维持生产的情况较多，节后铅市或面临一定库存压力，价格可能小幅下跌。 矿山方面，海外矿山产量增长受限，国内北方地区铅锌矿山进入季节性检修，导致铅精矿供应短期内出现收缩。但原生铅冶炼厂库存处于高位，供应受矿石供应收缩的影响较小。再生铅方面，废电瓶价格年初以来表现平稳，但节后一两周价格可能偏强运行，随后随着供应恢复，铅价或下跌。 下游需求方面，一季度为汽车蓄电池替换旺季，铅蓄电池企业预期较强，部分企业已提前复工。经销商库存处于常规水平，短期内仍存在一定补库需求，对铅价形成支撑。 总体来看，节后铅锭供应恢复，库存压力显现，铅价或小幅下跌。

【财醒来点评】：从市场趋势看，供给端的季节性检修和节后恢复，以及需求端的旺季预期和经销商补库需求，短期内沪铅价格或将震荡调整。投资者需关注库存变化、政策动向及国际市场波动。建议投资者保持观望，合理控制仓位，避免盲目追涨杀跌。