锰矿供应减少推高锰硅期货价格，未来螺纹钢需求或进一步下降

据市场消息，近期锰矿供应出现扰动，部分长协客户反映加蓬康密劳锰矿2月发运量预计较常量减半，且报价环比上升5%。受此影响，国内锰矿价格快速上涨，天津港加蓬锰矿现货价格在1月10—13日迅速拉涨4~5元/吨度，涨幅为10.0%~10.3%。钦州港加蓬锰矿涨势自1月初开始，价格涨幅约3.61%~4.82%。截至2月6日，天津港加蓬锰矿涨至50元/吨度，天津澳矿Mn45块涨至50元/吨度。锰矿价格上涨带动锰硅期货快速大幅上涨，2505合约从1月9日的最低点6008元/吨涨至2月6日的最高点7302元/吨，上涨1294元/吨，涨幅为21.5%。
我国锰矿对外依存度约为90%，其中加蓬矿是我国重要的锰矿进口来源之一。2024年，我国自加蓬进口锰矿每月约为35万吨，如果2月加蓬矿发往中国的量减半，则影响国内17.5万吨的供应。同时，澳大利亚South32格鲁特岛锰矿因为码头和港口设施被热带气旋严重破坏，发运恢复时间由3月推迟至6月，预计影响高品锰矿供应约100万吨。
国内锰矿库存处于近5年历史同期最低水平，港口锰矿现货偏紧，价格上涨。锰硅价格上涨后，按7200元/吨计算，锰硅单吨生产利润超500元，企业积极复产增产，截至1月24日周产量为19.68万吨。但未来锰硅需求还有下降空间，因超过95%的锰硅用于炼钢，而螺纹钢产量在2024年减少18.5%，粗钢产量也出现负增长，建筑钢材需求随房屋新开工面积持续走低而减少。综合来看，短期锰硅价格坚挺，但3—4月加蓬矿恢复发运，6月之后澳洲锰矿供应恢复，锰矿与锰硅或再次出现供大于求的局面。

【财醒来点评】：锰矿供应减少导致锰硅期货价格上涨，短期内建议锰硅生产企业锁定生产利润。但长期来看，随着锰矿供应恢复，市场价格可能出现波动，投资者需谨慎操作，注意防范市场风险。