沪铝期货震荡偏强运行，供需形势及库存变化受关注

近期沪铝期货呈现震荡偏强态势，主力合约AL2503收于20345元/吨，涨幅0.54%，持仓量增加544手至16.3万手。现货市场方面，铝锭贴水扩至40元/吨，佛山和无锡两地价格出现分化，佛山A00报价涨至20260元/吨，无锡A00则贴水10元/吨。铝棒加工费多地持稳，铝杆加工费部分上调。氧化铝价格回调至3802元/吨，供给端边际趋向宽松，市场弱预期情绪延续。节后铝锭社会库存延续累库，下游接单情况和开工热情将直接影响市场供需格局。前期国内外关税战影响仍在，新疆等地铝锭发运情况值得关注。预计短期内沪铝期货将在震荡中寻找方向，建议投资者密切关注库存变化及下游需求复苏动向。

【财醒来点评】：当前沪铝期货走势受到供给过剩和弱预期情绪的双重影响，但国内经济修复预期和下游开工情况或为市场注入支撑力量。短期建议投资者以震荡思路为主，关注库存消化速度及下游集中补货可能性。中长期来看，建议关注全球经济复苏节奏和政策支持对铝价的影响，同时需防控美联储加息预期带来的外围风险。