纯碱库存创新高，供需失衡加剧影响玻璃期货市场

近日，国内纯碱市场呈现供需双弱态势。纯碱期货价格连续走弱，主力合约2月6日报收1433元/吨，较节前下跌48元/吨。现货价格亦有所下调，沙河地区重碱自提价格降至1403元/吨，较节前下降58元/吨。供需压力成为市场的主要驱动力。

据专家分析，纯碱供应处于历史高位且持续增长，截至2月6日，周度产量达72.65万吨。同时，下游需求疲软，浮法玻璃和光伏玻璃产线冷修，抑制了对重碱的需求。春节前的补库透支了部分需求，而中下游复工缓慢，订单减少进一步加剧了市场压力。

库存方面，春节假期期间纯碱企业持续累库，总库存创历史新高，达184.51万吨，较节前增加41.56万吨，涨幅达29.07%。其中，轻碱库存增加26.22万吨，重碱增加15.34万吨。

多位业内人士指出，2025年纯碱产能扩张与需求疲软的矛盾凸显，供需失衡态势可能加剧。预计全年库存压力主要集中在生产端，若新增产能持续落实，库存可能进一步攀升。当前价格已逼近部分企业成本线，未来可能引发产能被动收缩，带来阶段性去库反弹行情。

【财醒来点评】：当前纯碱市场供应过剩问题突出，库存高位运行，叠加需求端疲软，玻璃期货市场面临较大压力。短期内，纯碱期货价格将继续弱势运行，长期价格走势可能贴近成本线，波动率下降。投资者应关注库存的结构性差异和成本支撑，尤其是重碱库存压力及企业成本线附近的价格波动，以制定相应的投资策略。未来需重点关注供需关系的变化和政策调控的可能性。