中国进口调整叠加国际需求影响，玉米期货价格或现波动

近期国际市场 dynamics 对玉米期货市场产生重要影响。韩国农业政策改革计划自2025年起调整作物种植结构，将减少稻谷种植并增加小麦、豆类和大麦种植，这一变化可能对国际谷物市场产生深远影响。与此同时，埃及与伊斯兰贸易金融公司达成7亿美元贷款协议，以加强粮食供应安全，本年度将进口500万至600万吨小麦，这一需求可能对国际谷物市场形成支撑。

美国对墨西哥玉米出口保持强劲，本周报告销售33万吨新季玉米，而墨西哥近一半玉米消费依赖进口，其中80%来自美国，这一需求利好美国玉米产区。

不过，近期市场焦点集中于中国可能在4月份之前减少谷物进口。春节前传闻我国买家转售部分进口小麦，近日又有消息称我国买家正试图转售四批约24万吨小麦，其中三船为澳麦，一船为加麦。此外，澳大利亚大型谷物贸易商表示中国买家已推迟8至10船原定1月或2月交付的澳麦订单，且未预定3月货物。

中国进口需求减少可能对芝加哥小麦期货价格构成压力。尽管去年下半年俄罗斯小麦出口紧张推动芝加哥小麦价格反弹，但仍未突破6美元关口。海关数据显示去年一季度我国小麦进口量高达429万吨，为国际小麦市场重要买家。

从国内情况来看，近两年小麦和玉米价格持续走低，分别在去年创下近四年新低。尽管节前价格有所回暖，但目前仍处低位，小麦价格在每斤1.182-1.221元之间波动。玉米方面，春节期间有关部门发文要求做好玉米收购工作，以维持粮食价格稳定。

【财醒来点评】：综合来看，中国进口需求调整可能对国际谷物市场供需格局产生显著影响，进而传导至玉米期货市场。虽然美国对墨西哥玉米出口强劲，埃及小麦进口需求也为市场提供支撑，但中国进口减少可能对整体市场形成压力。国内玉米价格低位运行，叠加进口政策调整，预计短期内玉米期货价格将呈现震荡格局，但考虑到全球粮食安全需求和国际供需变化，中长期仍具上涨潜力。建议投资者密切关注政策动向，合理控制仓位，以应对市场波动风险。