烧碱期货市场波动加剧，节后库存累积与需求预期调整影响价格

近期，烧碱期货市场波动剧烈。节后首个交易日，烧碱价格经历先跌后涨，主产区现货价格同步上调。截至今日午间收盘，主力合约SH2505下跌2.39%，近月03合约跌幅超过4%。现货市场方面，山东地区32%和50%离子膜碱价格分别维持在980-1075元/吨和1570-1600元/吨，价格呈现上调趋势，但市场对后续去库有所担忧。

库存数据显示，春节期间烧碱高产导致库存明显累积。华东和山东地区32%液碱库存较节前分别增加144%和181.92%，库存压力凸显。尽管节间物流因素影响去库，但库存累积仍对后续需求构成挑战。

此外，氧化铝价格回落导致利润压缩，部分企业陷入亏损，限制了氧化铝厂进一步提高开工负荷的空间。氧化铝需求驱动不足，烧碱的市场需求因此受到影响。文丰氧化铝厂投产推迟至3月底至4月初，市场对烧碱需求有回调预期。

短期内，近月合约面临较高压力，主要由于氧化铝投产延迟及节后库存累积。若未来两周去库不畅或氧化铝厂采买意愿有限，近月03合约或面临仓单和交割压力。烧碱市场吸引了较多资金关注，但高波动性加剧风险，投资者需谨慎操作。

【财醒来点评】：烧碱市场目前主要受库存累积和需求预期调整影响，短期内近月合约价格承压。氧化铝厂的开工负荷和采买意愿是关键因素，建议投资者密切关注库存变化和行业动态。在此高波动环境中，建议采取稳健投资策略，避免盲目跟风，防范市场风险。