关税政策与AI技术变革影响下，白银期货承压下行

春节期间，全球市场风险事件频发，但铜铝等有色金属波幅有限。黄金价格在不确定性的推动下持续走高，而白银由于金银比波动剧烈，涨幅相对较小。美国暂停降息导致美元指数走强，进一步压制了白银价格。此外，Deepseek的AI便捷算法模型推出，动摇了市场对GPU需求的乐观预期，也间接影响了白银作为电子元件材料的需求前景。

值得注意的是，美国政府可能对工业产品链条实施普适性关税，这对全球经济和金属消费产生了负面影响。特别是白银，由于其在光伏领域的应用因技术进步而减少，叠加比特币的资金分流效应，白银溢价偏弱，表现不如其他贵金属。

【财醒来点评】：从当前形势来看，白银期货短期内将面临较大压力。首先，美元走强使得以美元计价的白银价格承压；其次，美国潜在的关税政策增加了市场的不确定性，抑制了白银的需求。此外，AI技术的发展和光伏技术的进步减少了白银在高科技领域的应用，进一步削弱了其市场需求。对于投资者而言，短期内应保持谨慎态度，关注宏观经济政策的变化和技术革新对白银需求的影响。长期来看，若全球经济复苏不及预期，白银价格可能会继续走低。