焦炭期货承压下行，市场观望情绪浓厚

近期，焦炭现货市场表现疲软，已经历7轮降价，累计降幅达350-385元/吨，新一轮降价正在酝酿。铁水产量虽有回升，但对需求的支撑作用有限。焦煤方面，春节期间煤矿普遍放假，蒙煤口岸于2月1日恢复通关，但整体成交冷清。自2月10日起，中国对进口美国煤炭加征15%关税，使进口成本大幅上升，预计增加100-150元/吨。此外，节后煤矿将陆续复产，但由于下游企业年前已补库至较高水平，短期内不会出现集中补库现象，仍以按需采购为主，焦煤价格面临下行压力。海关数据显示，2024年11月中国进口炼焦煤1229.51万吨，环比上涨23.48%，同比上涨13.72%，1-11月累计进口量同比增长23.34%。焦炭出口方面，1-11月总量为777.3万吨，较去年同期减少23万吨，其中11月出口量环比增加10.75%，但同比减少33.36%。综合来看，目前焦炭期货市场估值中性，投资者持观望态度。

【财醒来点评】：当前焦炭期货市场供需两端均面临压力，现货价格连续下调，市场需求支撑不足，加之进口关税上调导致成本增加，短期内焦炭期货价格可能继续承压下行。建议投资者保持谨慎，关注政策变化和市场动态，等待更明确的信号再做决策。