烧碱期货价格因供需紧张持续上涨，2025年或维持供不应求态势

近期，烧碱市场价格持续攀升，山东32%液碱价格从2500元涨至3060元，涨幅达22.4%，而期货市场2505合约价格也从2600元升至最高3300元，涨幅为26.9%。这主要是由于当前烧碱市场的供需基本面偏紧，且预计2025年烧碱将处于供不应求的状态，推动了近远期价格的同步上涨。

分析显示，2025年国内和海外氧化铝产能扩张显著，尤其是国内新增氧化铝产能约790万吨，海外印尼和印度新增产能合计460万吨，这些项目大多没有配套烧碱产能，将进一步增加对国内烧碱的需求。此外，纸浆行业在2024年底至2025年上半年也有大量投产计划，尽管其对烧碱需求的影响相对有限，但仍会对市场产生一定支撑作用。

值得注意的是，尽管烧碱开工率维持高位，但氧化铝行业的高利润使得其开工率在传统淡季依然保持强劲，导致烧碱现货市场供应紧张。同时，临近春节，下游耗氯企业开工率下降，进一步加剧了烧碱现货的紧张局面。

【财醒来点评】：从供需角度来看，烧碱市场短期内仍将维持偏紧格局，尤其是在氧化铝行业需求旺盛、纸浆行业产能扩张等因素的推动下，未来一段时间内烧碱价格有望继续保持强势。对于投资者而言，这意味着烧碱期货的价格走势可能继续上行，特别是如果供需矛盾无法得到有效缓解。长期来看，2025年烧碱市场预计将维持供不应求状态，这对烧碱期货的价格形成有力支撑。建议投资者密切关注相关产业动态，尤其是氧化铝和纸浆行业的产能变化，以把握未来的投资机会。