多晶硅供应增加预期影响工业硅期货价格走势

近期，对多晶硅生产企业的调研显示，2025年三季度多晶硅供应将显著增加。当前行业开工率较低，且复产至满产周期为2至3个月。随着新增产能逐步释放，2025年下半年多晶硅供应量将迎来高峰。多晶硅期货以N型非溯源料定价，基准交割品需符合N型硅片生产要求并单独包装。替代交割品贴水12000元/吨，可混装。目前大部分企业采用混合包装模式，尚未完全按照期货交割要求进行单独包装。从成本来看，枯水期全行业150万吨产能对应边际现金含税成本42000元/吨左右，而丰水期则为40000元/吨左右。预计2025年下半年期货最低价格可能跌破行业150万吨产能边际现金含税成本。[财醒来点评]：此次调研揭示了多晶硅供应将在2025年三季度大幅增加的预期，这对工业硅期货市场产生了重要影响。首先，供应增加意味着市场上的工业硅原料需求也将上升，短期内可能推高工业硅价格。然而，随着多晶硅产能过剩风险逐渐显现，长期来看工业硅价格可能面临下行压力。其次，多晶硅期货以N型非溯源料定价，并且基准交割品需单独包装的要求，可能会促使生产企业调整生产工艺和包装方式，从而增加生产成本。这将进一步影响工业硅的价格波动。对于投资者而言，在2025年下半年之前应密切关注多晶硅行业的开工情况及新增产能投产进度，以便及时调整投资策略。同时也要关注电力成本变化以及交割制度对企业成本的影响，这些因素都将左右工业硅期货的未来走势。