沪锌期货承压震荡，供给端复产预期与内需转好支撑价格

春节期间，全球有色金属市场整体表现偏弱，其中LME锌价下跌0.74%，库存小幅下行。美国对包括中国在内的多国加征关税的决定引发了市场对贸易战升级的担忧，美元指数波动加剧，导致锌价承压。尽管如此，国内两会政策预期前置，内需转好的迹象为锌价提供了一定支撑。供给端方面，冶炼厂原料库存增加，精矿TC持稳上行，冶炼利润有所修复，炼厂有复产预期。然而，社库仍处于低位，节后累库幅度成为市场关注焦点。

【财醒来点评】：从当前形势来看，沪锌期货短期内将维持偏弱震荡格局。一方面，贸易战的不确定性将继续对锌价形成压力；另一方面，国内需求预期向好和供给端的复产预期可能会在一定程度上支撑锌价。投资者应密切关注节后累库情况以及两会政策的具体方向。中期来看，如果供给端增量如期兑现且需求未能有效提升，锌价可能面临进一步下行压力。建议投资者保持谨慎，逢高做空为主，同时留意宏观政策变化带来的潜在机遇。