关税政策推动黄金期货强劲上涨，中期支撑稳固

近期，由于特朗普政府提出的关税政策对贵金属市场产生了显著影响，外盘金银价格大幅上涨。从1月27日国内收盘至2月5日早间开盘，纽约期金和期银分别上涨了3.1%和7.1%，创下历史新高及去年12月中旬以来的新高。沪金、沪银主力合约也在国内市场时段高开高走，截至收盘分别上涨3.4%和4.8%。

此次关税政策的影响分为短期和中期两个层次。短期内，美国对主要贵金属出口国加征关税，导致美国本土贵金属价格大幅上升，与其他市场的价差扩大。被征税国的反制措施可能进一步加剧这种趋势。而从中长期来看，关税政策作为通货膨胀性的政策，将推高美国的进口价格和消费者价格，增加“二次通胀”的风险，进而限制美联储的降息空间，并在6至12个月内对经济增长形成冲击，推动美元和实际利率回落，从而为黄金期货提供坚实的支撑。

【财醒来点评】：关税政策的实施不仅在短期内推动了黄金期货的价格上涨，还将在中长期内为金价提供持续的支撑。对于投资者而言，这是一次难得的机会。短期内，由于政策本身的不确定性以及后续演变，黄金价格可能会继续波动。但从中长期来看，随着通胀压力的增加和美联储降息空间的受限，黄金作为避险资产的需求将进一步提升。因此，建议投资者可以考虑逐步建仓黄金期货，尤其是在当前市场环境下，黄金的避险属性将更加凸显。