豆粕期货强势开局，库存减少与贸易政策支撑价格

2025年初，豆粕期货市场迎来了强劲的开门红。节后首个交易日，豆粕主力合约涨幅达4.34%，主要受到多种因素的影响。首先，美国对墨西哥和加拿大的进口商品加征关税政策引发了市场波动，尽管中国并未立即对进口大豆加征关税，但市场预期未来可能实施此类措施，导致部分区域豆粕现货价格上涨50-60元/吨。此外，国内豆粕库存持续下降，截至1月24日，油厂豆粕库存仅为43.93万吨，较去年同期减少了53.05%，供应紧张的局面进一步推高了价格。

同时，巴西大豆收获进度缓慢，港口装船速度也受到影响，近月到港预期较低，这使得短期供应更加趋紧。巴西近月贴水涨幅显著，特别是3月至7月船期的大豆贴水分别上涨了20美分、17美分、17美分、8美分和5美分。市场还担忧南美天气状况，若巴西中西部在收获期间继续多雨，可能导致大豆质量下降，影响丰产预期。

【财醒来点评】：此次豆粕期货的上涨主要是由于库存减少和贸易政策不确定性带来的支撑。短期内，豆粕供应紧张的局面不会得到明显缓解，价格有望继续保持坚挺。然而，投资者需关注南美天气变化及后续贸易政策调整，这些因素将直接影响豆粕的供需平衡和价格走势。对于不懂经济的投资小白来说，当前的行情表明豆粕期货短期内具有较强的支撑，但长期走势仍需谨慎观察，特别是在巴西大豆产量和中美贸易关系方面。