节后沪铅期货或先抑后扬，累库预期与政策乐观支撑反弹

春节期间，全球有色金属市场整体表现偏弱，美元指数走强给金属价格带来较大压力。具体到铅市场，原生铅炼厂维持正常生产，而再生铅炼厂由于环保管控和原料限制停产放假较多。废电瓶回收商复产时间晚于炼厂端，导致短期内供应相对紧张，这使得铅价具有一定的抗跌性。从宏观层面看，美国消费韧性尚存但增长放缓，欧元区经济增速明显下降，美联储暂停降息，欧洲央行降息靴子落地，这些因素增加了市场的不确定性。　　

【财醒来点评】：对于沪铅期货而言，短期来看，由于春节假期期间下游消费疲软，库存累积风险较大，加上美元指数走强带来的外部压力，预计节后初期沪铅期货可能面临一定下行压力。然而，从中长期来看，随着国内消费逐步恢复以及政策面的积极预期，特别是两会等重要会议可能出台的刺激政策，有望为铅市提供有力支撑，推动价格企稳回升。此外，考虑到再生铅炼厂复产延迟可能导致供应端受限，进一步增强了铅价的上涨动力。投资者应密切关注库存变化及国内外宏观经济政策的最新动态，以把握沪铅期货的投资机会。