菜粕库存高位叠加供应压力，期价中短期或持续偏弱

近期，国内油厂菜籽到港量及压榨量保持较高水平，导致菜粕及港口进口菜粕库存处于历史同期高位。尽管阿根廷大豆产区可能出现干旱，支撑了CBOT大豆价格反弹并带动国内菜粕盘面短暂回升，但在巴西大豆大幅增产预期下，这种反弹难以持续。国内方面，菜粕供应压力较大，需求端未见明显改善迹象。　　

【财醒来点评】：对于菜粕期货而言，当前的高库存和持续的供应压力是主要利空因素。阿根廷干旱对全球大豆市场的影响有限，除非出现极端天气，否则难以改变南美大豆供需格局。在这样的背景下，菜粕期货价格中短期内可能继续承压下行。建议投资者关注国内外菜籽、大豆等原料作物的产量变化以及政策动态，合理控制仓位，谨慎操作。