特朗普加征原油关税，WTI与布伦特价差缩窄，全球能源供应链面临重构

美国总统特朗普宣布对加拿大和墨西哥等主要原油供应国加征关税，导致美国原油基准价格涨幅显著，引发全球能源供应链的连锁反应。周一，西德克萨斯中质原油(WTI)价格上涨显著，而布伦特原油价格也出现上涨，但两者价差缩小，表明美国市场相对孤立，降低了WTI及其相关品种对国际买家的吸引力。市场普遍认为，关税将导致加拿大和墨西哥的原油进口中断，从而推高美国原油价格。同时，对关税可能拖累全球经济增长的担忧也对布伦特原油价格产生了影响。ING Groep NV驻新加坡大宗商品策略主管沃伦·帕特森表示，鉴于加拿大石油对美国的重要性，WTI走强并不令人意外，美国汽油和柴油价格上涨也推动了WTI价格的攀升。美国炼油商被迫转向拉丁美洲和中东寻找替代原油供应，巴西和圭亚那的重质石油可能成为首选，同时可能从伊拉克等遥远地区进口原油。然而，物流瓶颈可能限制原油改道的程度，加拿大原油因管道容量有限难以运往太平洋沿岸，红海航运风险持续存在。炼油商成本上升，美国炼油商面临更高的原料成本，中西部消费者每桶需多支付2至3美元，这一影响将蔓延至美国其他地区的成品油价格。对亚洲和欧洲炼油商而言，这可能是一个利好消息，他们可能从汽油和柴油市场的强劲增长中受益。

【财醒来点评】：此次特朗普加征原油关税，不仅直接推高了美国WTI原油价格，还可能引发全球能源供应链的重新调整。从短期来看，WTI与布伦特原油的价差缩窄，可能导致WTI对国际买家的吸引力下降，进而影响其期货价格走势。长期来看，美国炼油商的成本上升将逐步传导至成品油价格，可能引发美国国内汽油和柴油价格上涨。同时，全球能源供应链可能面临重构，加拿大和墨西哥的原油出口可能减少，而亚洲和欧洲炼油商可能受益于全球石油贸易格局的变化。然而，物流瓶颈和关税税率的限制可能制约供应链改道的程度，市场仍需密切关注后续发展。总体来看，此次关税政策将对原油期货市场产生复杂而深远的影响，投资者应密切关注国际油价走势和全球石油贸易格局的变化。