美国芳烃进口变化影响纯苯期货市场

最新的报告表明，美国芳烃自给率在2024年有了显著增长，主要原因是炼厂产能增加，特别是歧化装置的重启。由于美国调油料自给率提升，进口依赖度下降，这导致2024年美国对纯苯、甲苯等芳烃产品的进口需求减少。具体数据显示，2024年1月到10月，纯苯进口量同比下降5.08%，甲苯进口量下降8.32%。这表明，美国本土的供应能力增强，减少了对进口的需求。
美国调油料进口减少，不仅反映了本土产能提高，也表明汽油需求减弱，以及调油用的芳烃价格不再具备吸引力。随着电动车渗透率的持续提升，预计美国汽油需求增速将继续放缓。
此外，根据EIA的预测，2025年美国将有部分炼厂关闭，减少约40万至45万桶/日的炼油能力，这将使美国汽油供给出现收缩，可能导致对进口芳烃的需求增加。
然而，鉴于2025年上半年美国炼厂的调油料库存仍需补充，且现有歧化装置难寻增量，美国芳烃供需出现边际收紧态势。这将对纯苯市场产生一定影响，尤其是第二季度，预计纯苯进口需求会有所回落。
对于国内纯苯供需平衡，我国市场在2025年第二季度可能仍有供应缺口，考虑到化工新装置的投产计划，预计纯苯的采购需求将会增加，可能进一步推高纯苯期货市场的价格。

【财醒来点评】：通过对美国芳烃市场供需变化的分析，可以看出，随着调油需求的减弱和美国本土炼厂产能的增加，2024年纯苯进口量出现下降。尽管短期调油需求减少对纯苯期货价格形成一定压力，但随着美国炼厂产能减少，预计2025年上半年美国纯苯进口需求将有所回升。在国内方面，由于新下游装置的投产，纯苯需求有望增加，二季度可能会出现供应缺口。因此，建议投资者关注全球芳烃供需变化，预判纯苯价格波动，适时调整仓位，以规避投资风险。