PX供需前景改善，PTA期货有望受益

近期，PX市场出现显著改善迹象，行业专家认为其供需状况将在2025年有所提振，进而对PTA期货产生积极影响。2024年PX期货价格大幅下滑，跌幅达18.79%，主要由于调油需求减弱及中东地区PX进口量增加。然而，随着未来PX供需矛盾的缓解，特别是裕龙石化和沙特吉赞两大PX产能预计无法在2025年投放，2025年PX商品市场或将迎来一段相对稳定的时期。这一趋势有望改善PTA产业链的盈利能力，特别是伴随春节后下游需求回暖，PX市场可能呈现供需紧平衡。

从专家分析来看，2024年底PX加工费已降至历史低点，随着一系列需求改善因素的出现，预计2025年PX行业的加工利润有所恢复。同时，PTA产能增加而PX无新增供给，将进一步促进PX及PTA期货价格的上涨。

【财醒来点评】：近期PX市场变化对PTA期货有着不容忽视的影响。2024年PX价格显著下滑的主要原因在于调油需求减弱与国外PX进口量增加。2025年，随着供需矛盾缓解，新增产能投放受限，市场预期重新定位，PX加工费有望反弹，PTA产业链的盈利能力也有望改善。尽管短期市场需求存在不确定性，但从长期来看，在政策刺激与需求回暖的背景下，PTA期货价格预计将获得支撑。投资者需密切关注供需变化，预期在供需紧平衡下，2025年PTA期货有望表现稳健，为投资者带来投资机会。